Open letter to the next Prime Minister

Every time an election is approaching, our politicians seem to remember how important it is for a country (that claims to be developed) to help entrepreneurs or ‘businesspeople (as we at Fellow Funders like to call them) and that they should be the seed of the necessary reindustrialization of Spain. 

We have been constantly hearing this message about the essential reindustrialization in recent years. However, from our point of view, it does not seem that Spain is laying a firm and sustainable basis for a medium- and long-term future

The promises of the different politicians have been of all kinds and conditions, and some even a little “atypical”. This way, as the subject of measures to support entrepreneurship would be enough for a book, , today we would like to focus on just a few that seem to us to be the most significant:  

  • Tax Incentives.  In Spain we have limited these incentives to 30% of the investment committed in new companies and with a maximum annual deduction of 18,000 euros.  Comparing to our system, we should remember, for example, the system implemented in Great Britain, where the investment incentive is 50% of the committed capital. If the company goes bankrupt, the investor can deduct the remaining 50% in his income tax.  Furthermore, there are also tax incentives for investments in the AIM market (Alternative Investment Market, linked to the London Stock Exchange). However, there are no tax incentives for investments in equivalent markets in Spain, such as the BME Growth (Mercado Alternativo Bursátil). What are Spanish politicians proposing to solve this problem? 
  • Aid Policy. There has been a great deal of progress in Spain in terms of public support for new companies through different bodies, which are to be congratulated for their good work and transparency. However, perhaps on too many occasions, the entrepreneur is faced with an apparently complicated and dispersed scenario, where it is not perfectly clear what type of aid he/she can apply for. This scenario also show us that the presentation of information is not particularly simple and the resolution mechanisms are not sufficiently agile.. What do Spanish politicians propose to solve this problem?  
  • Foreign Investment.  In an increasingly globalized world, investors are looking for business opportunities in multiple geographies and environments.  While the investment of large funds is apparently simple and they have their own specialists for that, when we talk about small and medium investors, the problems have often no solution.  In Spain, for example, when a foreign individual investor (whether EU or non-EU national) wants to invest in a Spanish company, he/she must have a NIE (foreigner’s identification number), which is requested at Spanish embassies or consulates.  This proceeding is not simple and often hinders direct investments in Spanish companies. What do Spanish politicians propose to solve this problem? 
  • Bureaucracy.  The problem of excessive bureaucracy for the creation of new companies and the subsequent requirements to keep everything “up to date” are issues that appear periodically in all election campaigns. Solutions such as the implementation of the one-stop shop, the reduction of the requirements for the creation of new companies and the simplification of administrative procedures depending on the volume of business are already repetitive. Although progress has been made in some communities, it does not seem that the scenario has been sufficiently clarified to date. What do Spanish politicians propose to solve this problem? 

Although in our analysis we have only focused on four of the aspects that we consider most significant with respect to entrepreneurship, there are many other issues that could be discussed.  We are referring to hiring models, social contributions, taxes, etc. They are also the subject of the electoral programs of Spanish politicians. 

Although we recognize that much progress has been made in supporting entrepreneurs in recent years, the apparent lack of response to the aforementioned problems reflects, in our opinion, a certain component of improvisation and a lack of long-term approach by Spanish politicians in relation to their view of where they want the entrepreneurial ecosystem in Spain to evolve.  

What is the productive model we want for the futureWhat is the role we want for Spain in an increasingly global universeWhat is the role we want for private initiative and how does it relate to public initiativeHow do our politicians want to approach the role of capital markets and alternative non-bank financing?  Apparently many questions and perhaps few answers. 

Have a good weekend! 

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